Conectando Los Puntos

Mucho se ha hablado en los últimos tiempos de la modificación de la fiscalidad de las SICAVs como “tratamiento” paliativo, elevando la recaudación del Estado , y de paso, cual Robin Hood,  acabar con la injusticia de que los ricos “no paguen impuestos“.

Esta asociación de SICAV como forma de evasión de impuestos, por llamarlo de alguna manera, está muy lejos de la realidad, como trataremos de explicar a continuación.

¿Qué es una SICAV?

Las SICAV (Sociedades de Inversión de Capital Variable) son una herramienta de inversión colectiva, una especie de fondo de inversión, con la diferencia de que las decisiones de inversión las toman los accionistas en lugar del gestor, como ocurre en los fondos.

Hay unos requisitos mínimos para formar una SICAV. El más importante, contar con un capital mínimo de 2.4 millones de €, y estar supervisado por la CNMV.

El otro requisito, más formal que otra cosa, es que deben contar con un mínimo de 100 accionistas, así la gente de a pie, agrupándose, podría beneficiarse de sus hipotéticas ventajas (decisión e independencia).  Y digo lo de formal porque en la mayoría de los casos, la conforma una persona con elevado patrimonio que aporta el 99% del capital y 99 marionetas (hombres de paja, testaferros, peleles, como quieras llamarlos) que aportan un 1% (si llega) y que no tienen voz ni voto en las decisiones de inversión. Resumiendo, mediante una triquiñuela legal, una persona rica puede formar su propia SICAV y beneficiarse de sus ventajas.

Esto sería una idea general, para quien quiera profundizar en fiscalidad, requisitos y legislación, os recomiendo éste enlace de Blog Salmón.

Ventajas de una SICAV

La principal ventaja de las SICAVs no es pagar menos impuestos, sino retrasar su pago. Mientras los beneficios generados de la inversión permanezcan en la SICAV, sólo tributarán un 1%. En el momento en el que la SICAV devuelva el capital a un accionista, éste pagará el 18% (a partir del año que viene un 20%) como en el resto de inversiones.

Pero ojo, como hemos visto, ese retraso y el poder de decisión en la inversión tiene un coste anual del 1% del beneficio. Mientras que si invertimos por ejemplo en un fondo, no tendremos que pagar nada hasta el momento en el que saquemos el dinero, cuando hacienda entra en escena y se lleva el 18%).

¿Por qué no deberían grabarse más a las SICAVs?

Porque si se hiciese, de dejaría en desventaja frente a formas de inversión coletiva del resto de la Unión Europea, lo que provocacaría sin duda una fuga de capitales, tanto de inversores españoles como de inversores extranjeros que invierten aquí. Es decir, proporcionalmente se recaudaría más, pero en términos absolutos la recaudación descendería.